美国科技巨头心甘情愿迎巨额亏损

  科技巨头们在这个财报季会纷纷“喜迎”巨额亏损。这不是讽刺，这些跨国巨头们确实会心甘情愿、甘之如饴地公布动辄数十亿美元的天价亏损。

　　先来看看今日公布业绩的微软和高通财报。微软当季实现营收289.18亿美元，同比增长12%；高通当季实现营收61%，同比增长1%。但盈利却是另一番景象，微软当季净亏损63.02亿美元，上年同期净利润62.67亿美元；高通当季净亏损60亿美元，上年同期净利润7美元。

　　这是怎么回事？要知道上一次微软巨亏几十亿美元，还是在2015年。那主要是因为当时的新任CEO纳德拉痛下狠心，冲销了总计75亿美元与诺基亚硬件与服务部门相关的资产，彻底否定了前任鲍尔默离任之前的这笔交易。

　　好了，不卖关子。根据美国总统特朗普在去年年底通过的税务改革，美国公司只要支付15.5%的税金，就可以把囤积在海外的巨额现金转移回美国，非流动资产的税率为8%。由于此前的汇回税率高达35%，业务遍及全球的跨国科技巨头们也不想做冤大头，导致海外的现金越积越多。

　　这些跨国巨头的海外现金到底有多庞大？

　　还没公布财报的苹果，去年第三季度末拥有接近2500亿美元的海外现金，占其总现金头寸的96%；

　　微软在海外拥有1385亿美元现金，占其总现金头寸的95%。

　　其他科技巨头之中，谷歌在海外拥有605亿美元现金，思科675亿美元，甲骨文583亿美元，高通294亿美元，英特尔100亿美元。

　　虽然科技公司在2016年总统大选中坚定地站在民主党和希拉里一侧，部分科技大佬甚至与特朗普大打口水战，但真当税改惠及自身利益的时候，他们在第一时间作出了最有利的决定——响应共和党政府号召，全然不顾此前盟友民主党的坚决反对，光荣履行企业的纳税义务，一次性交几十甚至几百亿美元的税金，把几百亿甚至几千亿美元的海外现金转移回美国本土。这动作，比香港记者都快。

　　值得一提的是，苹果除了汇回海外资金之外，还计划在未来五年在美国本土投资300亿美元，创造两万个就业岗位，设置50亿美元基金积极扶持美国供货商，为美国经济带来3500亿美元的贡献。毕竟是全球最成功的科技公司啊，出手不是一般的豪迈。

　　苹果即将公布去年第四季度财报（苹果2018财年第一财季），当季营收有望超过此前840亿美元的预期，创下自己的又一个营收新高。

　　据高盛预计，美国公司在海外的资金高达3.1万亿美元。如果这些公司把握住税改时机，把海外资金汇回美国本土的话，将给美国政府带来至少2300亿美元的税收（现金和非流动资产的税率不同）。虽然奥巴马是科技公司的坚定盟友，但他们之间的良好关系显然不足以推动科技公司去缴纳高额税金，解决海外资金问题。

　　话题再说回来，科技公司把海外巨额资金汇回美国怎么用呢？最直接的几条途径包括：大举投资、巨额收购、回购股票、发放股息。

　　苹果此前宣布汇款回国的时候，就同时宣布了在美国本土进行投资和创造就业的计划。在收购方面一直吝啬的苹果，在真正手握两千多亿美元现金的时候，是否会真正进行一次有战略意义的重大收购？

　　另一方面，这也会直接影响到他们在美国本土发债融资的意愿。由于大多数现金都在海外，这些土豪之前在美国用钱的时候，也会需要发行债券，大地主家也没有余粮。举例来说，微软为了收购Linkedin就发行了197.5亿美元的债券，苹果也在2017年发债融资了70亿美元。

　　巨额亏损通常是上市公司最不愿看到的一幕，但这一次，美国跨国公司却是笑着纳税，喜迎巨亏。他们最反感的特朗普和共和党政府，却给他们带来了最实际的收益和最直接的动力，促使他们在美国本土进行投资和创造就业。